Согласно оценке АКРА, в 2017 г. пенсионные накопления, собранные НПФ, увеличатся на 15,5% и достигнут 2,5 трлн руб. К 2020 г. частные фонды соберут 3,7 трлн руб. против 1,6 трлн руб. ВЭБа ( средства граждан, не решившихся переходить в частные пенсионные фонды). При этом, по оценке АКРА, в конце 2019 – начале 2020 г. по числу клиентов НПФ обгонят госуправляющего.

По мнению аналитиков АКРА, НПФ будут заниматься привлечением клиентов на основе информации об очередной пенсионной реформе. Переход от накопительной части трудовой пенсии к системе индивидуального пенсионного капитала (ИПК) привлечет в частные фонды часть населения, обладающую финансовой грамотностью. Будет наблюдаться и рост пенсионных накоплений за счет инвестиционного дохода. «У нас достаточно позитивный взгляд на российский финансовый рынок», – говорит один из авторов исследования, директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. По расчетам аналитиков, в 2020 г. средний счет клиента НПФ составит 101 400 руб. против 72 000 руб. по итогам 2016 г.

«Оценки АКРА близки к нашим прогнозам. Создание системы гарантирования явилось одним из решающих факторов роста доверия граждан к системе НПФ», – говорит исполнительный директор НПФ «Сафмар» Евгений Якушев. Люди сохраняют свои пенсионные накопления за счет выплат АСВ, даже если фонд становится банкротом, указывает он: «Переходам в НПФ также способствуют сохраняющиеся риски – это конвертация пенсионных накоплений в баллы и усиливающаяся неопределенность в отношении будущих страховых пенсий».

Темпы роста пенсионных резервов будут менее значительными, чем у пенсионных накоплений, прогнозирует АКРА. Впрочем, они будут превышать 13%, а к 2020 г. резервы, собранные НПФ, превысят 1,8 трлн руб. При этом, как указывают аналитики агентства, после 2018 г. может произойти ужесточение регуляторных требований к инвестициям пенсионных резервов, что приведет к снижению доли инвестиционных паев, ПИФов, а взамен увеличатся вложения в корпоративные облигации, включая инфраструктурные.

Изменение регуляторных требований к инвестициям пенсионных накоплений также приведет к изменению структуры портфелей НПФ: по мнению аналитиков АКРА, введение нового нормативного акта, устанавливающего ограничения для вложений пенсионных накоплений, будет способствовать значительному перетоку средств из банковской сферы. Это приведет к оттоку из банковской сферы порядка 350 млрд руб. (менее 1% объема обязательств банковской системы), считает АКРА.Но за счет высвободившихся средств может увеличиться спрос пенсионных фондов на облигации и акции – на уровне 250–300 млрд руб. (или, как подчеркивают аналитики агентства, 1,5% от объема корпоративных облигаций в обращении на российском рынке) и 50–75 млрд руб. соответственно.

Также, как отмечается, новые правила инвестирования пенсионных накоплений создадут сложности при вложениях в ПИФы. «Фактически при использовании паев ПИФов негосударственные пенсионные фонды будут обязаны учитывать не сами паи, а их содержание и соответствующие лимиты на них», – отмечается в исследовании.

Все это приведет к концентрации пенсионной системы – снизится количество игроков, что, по мнению АКРА, будет негативно воздействовать на индустрию.

Полностью статью читайте здесь.