ЦБ РФ: «Ситуация в секторе НПФ достаточно стабильна и не несет системных рисков»
Средневзвешенная доходность НПФ за шесть месяцев 2017 г. по пенсионным накоплениям составила 6,3% годовых, по пенсионным резервам – 4,7% годовых. По пенсионным накоплениям все фонды продемонстрировали положительную доходность. В результате снижения рынка акций во II квартале 2017 г. в лидеры по доходности вышли фонды, инвестировавшие преимущественно в долговые инструменты. Об этом говорится в «Обзоре финансовой стабильности за 2-3 кварталы 2017 года» Банка России.
В то же время, говорится в Обзоре, на протяжении периода с 2013 г. по конец 2 квартала 2017 г. НПФ показывали результаты управления пенсионными средствами ниже доходности государственных облигаций Российской Федерации при более высоком уровне принимаемого риска. Так, накопленная доходность за 4,5 года по пенсионным накоплениям составила 41%, по пенсионным резервам – 30%, что ниже накопленной доходности по ОФЗ13 на 6 и 17 п.п. соответственно.
В целях повышения прозрачности процесса инвестирования Банк России в сентябре 2017 г. разработал проект указания, в соответствии с которым фонды должны будут раскрывать структуру портфеля пенсионных накоплений вплоть до конкретного выпуска ценных бумаг.
За 2-3 кварталы 2017 г. структура портфеля пенсионных накоплений по кредитным рейтингам улучшилась за счет увеличения доли ОФЗ на 8 п.п., до 13%, снижения доли активов без рейтинга на 1 п.п., до 6%, а также сокращения вложений в активы санируемых банков ПАО Банк «ФК Открытие» и ПАО «БИНБАНК» на 127 млрд руб., до 99 млрд рублей. По состоянию на 29.09.2017 вложения НПФ в вышеуказанные банки составляют 4% от совокупных пенсионных накоплений НПФ.
В среднесрочной перспективе структура активов пенсионных накоплений НПФ может существенно измениться в связи с переходом на рейтинги по национальной шкале от аккредитованных рейтинговых агентств. Облигации, приобретенные после 13 июля 2017 г. и не имеющие рейтингов от российских агентств АКРА или «Эксперт РА», могут находиться в портфелях пенсионных накоплений НПФ лишь до конца текущего года. Облигации, приобретенные фондами до 13 июля 2017 г. и не соответствующие новым требованиям, могут находиться в портфеле пенсионных накоплений до погашения. По состоянию на конец III квартала 2017 г. рейтинги от российских рейтинговых агентств имеют 45% всех корпоративных облигаций в портфелях пенсионных накоплений НПФ.