«Эксперт РА»: рынок НПФ в тупике
«На фоне отсутствия новых источников поступлений пенсионных средств замедление темпов роста рынка НПФ продолжилось», – говорится в исследовании «Будущее пенсионного рынка: найти выход из тупика», подготовленном рейтинговым агентством RAEX (Эксперт РА). Темп прироста пенсионных накоплений снизился с 23,9 до 14,3%, пенсионные резервы прибавили 8% вместо 10,6% годом ранее.
«Сдерживающее влияние на динамику рынка оказали уменьшение притока пенсионных накоплений по итогам переходной кампании, а также низкая доходность пенсионных накоплений (4,1%), обусловленная в значительной степени отрицательной переоценкой активов НПФ, связанных с санированными банками, – комментирует Алексей Янин, управляющий директор по страховым и инвестиционным рейтингам рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА). – Очередной год без поступления в пенсионную систему новых средств привел к обострению конкуренции между НПФ, в результате чего укрепить позиции на рынке удалось в первую очередь фондам, связанным с крупными государственными банками».
Консолидация рынка в руках крупных государственных и квазигосударственных фондов создает риски для деятельности небольших частных фондов. Крупные государственные фонды обладают большими ресурсами для привлечения клиентов, что приводит к неравному доступу к клиентской базе. Кроме того, фонды сталкиваются с повышением регулятивных требований Банка России к системе управления рисками, предоставлению отчетности, в результате чего у фондов появляются дополнительные расходы на персонал и it-инфраструктуру. По оценкам RAEX (Эксперт РА), фонды, объем активов которых не более 20 млрд рублей, гораздо чувствительнее к повышению регуляторных требований к системе управления рисками, а также к рискам оттока клиентской базы в крупные фонды с госучастием.
Без реформирования пенсионной системы рынок НПФ ждет стагнация. В 2018 году продолжится инерционное развитие рынка. Рост будет в основном обеспечен за счет инвестиционного дохода: по прогнозам агентства, пенсионные накопления увеличатся на 9–11%, пенсионные резервы – на 6–7%. В 2018-м предстоит решить вопрос относительно дальнейшего развития рынка, однако уровень неопределенности вокруг концепции ИПК, призванной заменить действующую систему, по-прежнему высок: обсуждение и принятие закона отложены на вторую половину нынешнего года, до сих пор не обозначены ключевые параметры новой системы. При этом сохраняется острая необходимость принятия данной концепции в том или ином виде: НПФ нуждаются в новых механизмах поступления «длинных» пенсионных средств, которые позволили бы повысить эффективность функционирования рынка НПФ в рамках пенсионной системы страны.
Таблица. Топ-10 крупнейших НПФ по объему пенсионных накоплений на 31.12.2017
| 2017 год | 2016 год | Наименование НПФ | Обязательства по договорам ОПС (тыс. руб.) на 31.12.2017 |
| 1 | 1 | Акционерное общество «Негосударственный Пенсионный Фонд Сбербанка» | 463 063 449 |
| 2 | 6 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «ГАЗФОНД пенсионные накопления» | 442 946 371 |
| 3 | 2 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «БУДУЩЕЕ» | 277 893 612 |
| 4 | 3 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» | 249 497 747 |
| 5 | 4 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «САФМАР» | 187 892 270 |
| 6 | 5 | Акционерное общество «Негосударственный Пенсионный Фонд «РГС» | 178 791 036 |
| 7 | 7 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «ВТБ Пенсионный фонд» | 129 923 751 |
| 8 | 11 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «Доверие» | 98 107 769 |
| 9 | 9 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд электроэнергетики» | 90 564 540 |
| 10 | 13 | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд «Согласие-ОПС» | 75 204 705 |
Источник: RAEX (Эксперт РА), по данным Банка России