На сайте Investfunds прошла интернет-конференция на тему: Управление пенсионными накоплениями: итоги - 2007, тенденции – 2008

22 мая на сайте Investfunds прошла интернет-конференция на тему: «Управление пенсионными накоплениями: итоги — 2007, тенденции — 2008». На вопросы посетителей сайта отвечали представители управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов.

В качестве экспертов выступали:

— Олег Дедков (НПФ Промагрофонд, начальник управления пенсионных продуктов)

— Наталья Юрьевна Дробященко (УК Стройинвестпроект, заместитель генерального директора)

— Альберт Курбангалиев (НПФ Социальное развитие, вице-президент)

— Михаил Николаевич Малахов (УК ВИКА, Генеральный директор)

— Константин Анатольевич Новоторцев (НПФ «Благосостояние», заместитель начальника Департамента управления активами)

— Борис Соловьев (УК Агана, Заместитель генерального директора)

— Тимур Фаритович Хужин (Ханты-Мансийский НПФ, вице-президент)

— Антон Александрович Шпилев (ООО «Пенсионный КапиталЪ», (уполномоченный представитель НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ»), начальник Управления негосударственного пенсионного обеспечения).

Как и ожидалось, ряд вопросов касался доходности УК и НПФ в 2007 и 2008 годах. Был отмечен успех УК ВИКА, занявшей первое место среди частных УК по итогам управления в первом квартале 2008 года. Михаил Николаевич Малахов отметил, что управляющие ВИКИ работают в рамках консервативно сформированного портфеля. Портфель в основном состоит из облигаций субъектов РФ и корпоративных облигаций, доля акций в нем невелика и практически постоянна на всем протяжении времени управления портфелем.

Эксперты разошлись во мнении по вопросу, удастся ли управляющим обогнать инфляцию по итогам 2008 года. Константин Анатольевич Новоторцев указал, что в списке акций из котировального листа А1 преимущественно находятся телекомы, которые не растут, и высказал мысль, что если вырастет энергетика, телекомы, Сбербанк и не будут дальше расти ставки и, следовательно падать облигации, то побороться с инфляцией можно. Борис Соловьев отметил, что к настоящему моменту фондовый рынок уже отыграл понесенные потери и перспективы дальнейшей динамики — самые благоприятные. В связи с этим он считает, что доходность управления пенсионными накоплениями у ряда компаний превысит уровень инфляции. Антон Александрович Шпилев связал результаты 2007 и начала 2008 года с падением рынка и указал на то, что в сложившейся ситуации выиграли управляющие, вложившие значительную долю средств в инструменты с фиксированной доходностью. Он рассчитывает на дальнейший рост рынка в связи с увеличением спроса на подешевевшие ранее бумаги и планирует, что по итогам года НПФ Группы ИФД «Капиталъ» будут в плюсе. Наталья Юрьевна Дробященко отметила, что волноваться за итоги отдельного года нет смысла, если не забирать пенсионные накопления в его конце. Другие участники поддержали ее высказывание о том, что пенсионные деньги — длинные, и ориентироваться на краткосрочные результаты не совсем правильно.

Комментируя систему «1000 на 1000» Олег Дедков сказал, что идея хорошая, но механизм ее практической реализации слишком сложен. Тимур Фаритович Хужин согласился с коллегой и отметил, что закон нуждается в доработке в части определения порядка правопреемства. Антон Александрович Шпилев сказал, что, тем не менее, россияне получили «суперпривлекательный» пенсионный продукт, поэтому Ханты-Мансийский НПФ планирует увеличение расходов на продвижение пенсионных продуктов в связи с запуском системы софинансирования.

Вместе с тем, практически все эксперты заявили, что сами в программе участвовать будут — чтобы накопить себе к пенсии дополнительные средства.

Альберт Курбангалиев, отвечая на вопрос о роли работодателя в пенсионном обеспечении работников после введения закона, отметил, что вырастет ответственность работодателя как плательщика ЕСН и дополнительных взносов, подлежащих софинансированию. Также он сказал, что усложнится процедура отчетности перед ПФР для служб бухгалтерии организации, связанная с необходимостью ежеквартальной подачи сведений о размерах осуществленных работниками добровольных взносов по итогам прошедших 3-х месяцев. Согласие участвовать в проекте софинансирования работодателем «третьей стороной», по его мнению, вопрос открытый.

Был задан вопрос и о перспективах разгоревшегося в последнее время обсуждения вопроса, куда бы вложить деньги молчунов. М. Н. Малахов сказал, что «делить» деньги молчунов он считает несвоевременным, поскольку результаты управления ВЭБа за 2007 г. и первый квартал 2008 г. оказались одними из лучших. Дефицит бюджета ПФР, по его мнению, лучше устранять за счет участия в программе добровольного пенсионного страхования. О. Дедков отметил, что перебить инфляцию ВЭБ, тем не менее, не может, а ведь это, по его мнению, главное при работе с «пенсионкой». Но высокие доходности сопряжены с высокими рисками, а грамотно балансировать — это большое искусство.

Эксперты высказали свое мнение и по вопросу возможности ликвидации небольших НПФ по инициативе ФСФР. О. Дедков отметил, что чем меньше Фонд, тем больше возможные проблемы для его участников. Поэтому подобное развитие событий он приветствует. Б. Соловьев сказал, что ФСФР вряд ли будет специально принимать какие-то меры для искусственного вытеснения с рынка небольших НПФов. Потенциал развития УК и НПФов, по его мнению, просто огромен, поэтому он считает, что являющиеся некрупными в настоящий момент пенсионные фонды уже в ближайшее время начнут расти, увеличивая свои активы. Н. Ю. Дробященко отметила, что ФСФР и благополучные НПФ сначала должны придумать, что делать с теми небольшими и средними НПФ, которые хотели бы прекратить работу уже сейчас, но не могут в силу несовершенства законодательства. А потом уже принимать решение относительно остальных.

Интересная дискуссия развернулась по вопросу о том, что нужно сделать, чтобы будущие пенсионеры смогли получать достойную пенсию. Как отметил А. Курбангалиев, соотношения между средним размером трудовой пенсии и средней заработной платой (коэффициент замещения) в среднем по стране за последние пять лет снизился с 37 до 22—23 процентов. При этом рост дефицита бюджета по государственному пенсионному страхованию приведет только к дальнейшему падению коэффициента замещения. На взгляд эксперта, оптимальным вариантом решения проблемы будет поэтапное внедрение принципа формирования коэффициента замещения не только за счет средств государственного социального обеспечения, но и за счет выстраивания частных пенсионных программ. А. Курбангалиев привел пример США, где при устройстве на работу (сразу после «студенческой скамьи») работник в стандартном пакете документов подписывает заявление «о добровольных взносах в НПФ» в размере от 3 до 5% от заработной платы, выбирая, как правило, из 3-4 предложенных пенсионных фондов (платежи осуществляются вплоть до «выхода на пенсию»).

Т. Ф. Хужин высказал мысль о том, что для решения проблемы необходимо повышать пенсионную культуру. Б. Соловьев призвал избегать «черных зарплат» и порекомендовал делать отчисления в дополнительные накопления в размере хотя бы 10 тысяч рублей в год и инвестировать их либо в негосударственную часть пенсии, либо в ПИФы – с тем, чтобы обеспечить себе достойное будущее через 10-20 лет. Его поддержал и А.А. Шпилев, отметивший, что заработная плата в стране растет, и средняя заработная плата в месяц составляет сегодня 15 000 рублей. Это означает, по его мнению, что средний российский работник может безболезненно отчислять на добровольную пенсию около 8,5 тысяч рублей в год (5% от заработка). При доходности 3% он сможет накопить на пожизненную пенсию в размере 40 тыс. рублей.

23 мая 2008

Источник:Investfunds

http://npf.investfunds.ru/conference/index.phtml/params/action/conference/id/3