22.10.2008. Частные пенсионные фонды до конца года обязаны выйти из бумаг
Частные пенсионные фонды до конца года обязаны выйти из бумаг
Частные пенсионные фонды до конца года обязаны выйти из бумаг. Исполнение правил приведет к потере пенсионных накоплений порядка 20-ти миллиардов рублей. Это средства, которые они отдали в управление управляющим компаниям, а те вложили деньги в ценные бумаги, сильно подешевевшие осенью. Как компании будут возвращать эти деньги — в материале журналиста Business FM Ольги Шипша.
Российское законодательство разрешает инвестировать в фондовый рынок не более 70% пенсионных денег, переданных в доверительное управление управляющим компаниям негосударственными пенсионными фондами. Большинство использовало эту возможность по максимуму. Так, у фонда РЖД «Благосостояние» в акциях и облигациях находится около 40% средств, у «Стальфонда», созданного при участии «Северстали» — более половины, у фонда «Норникеля» — 70% средств. Из примерно 50 докризисных миллиардов рублей у негосударственных пенсионных фондов осталось 30, говорят эксперты. Комментарий генерального директора управляющей компании БФА Сергея Михайлова:
«Та ситуация, которая сложилась сейчас, характеризуется тем, что даже при небольшой доли акций в 10—15 процентов при потерях на рынке в 70 процентов. Это достаточно существенный ущерб для фонда уже. Он мог бы быть покрыт за счет доходов, полученных на инструментах фиксированной доходностью. Но, к сожалению, сейчас в моменте отсутствия котировок по многим бумагам, или, скажем так, отсутствия ликвидности, которая заведомо оценивает эти бумаги существенно ниже их номинальной стоимости, приводит к том, что сейчас переоценка портфелей в моменте очень сильно проваливается, то есть подвела и облигационная часть, и часть в акциях».
Выиграли пока только те, кто вложил деньги в депозиты, но лишь крупных и стабильных банков. Что же делать остальным в ситуации, когда по итогам года у них будет в отчетности минус, — не ясно. Российское законодательство эту ситуацию не регламентирует. Негосударственные пенсионные фонды, с одной стороны, по закону должны передавать свои средства управляющим компаниям на условиях возвратности и доходности. Управляющие компании, с другой стороны, гарантировать доходность не могут, потому что средства передаются в доверительное управление. А что касается возвратности — не понятно, как ее считать: по итогам года или на тот момент, когда фонды потребуют вернуть средства. Это проблема законодательная, которую до нового года правительству и ФСФР придется решить, уверен управляющий активами AG Capital Дмитрий Сусалов:
«Если трактовка законодательства будет сделана в пользу негосударственных пенсионных фондов и в пользу пенсионного фонда РФ, что управляющие фонда должны возместить все потери, понесенные в течение года — тот минус, который будет на конец года, то в следующий год мы войдем с очень небольшим числом управляющих компаний. Практически, наверное, останется государственная управляющая компания и, может быть, одна-две крупные и одна-две мелкие, которые смогут нарисовать положительный результат чисто за счет того, что объем управления средствами у них был небольшой».
Эксперты утверждают, что оптимальным вариантом для негосударственных пенсионных фондов является все же ожидание срока погашения бумаг, в которые вложены их средства. Тогда доходность и возвратность средств обеспечена. Но сколько придется ждать, предсказать никто не берется.
Кстати, больше всего негосударственные пенсионные фонды потеряли именно на государственных облигациях. Порядка 20% средств.
22.10.2008, BUSINESS FM