Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений расширенного портфеля УК ВЭБ, которая инвестирует накопительные сбережения «молчунов», составила за 2013 год 6,71%, портфеля государственных ценных бумаг – 6,9%.

Инфляция в 2013 году составила 6,5%.

Ниже в таблице представлена доходность для портфелей УК, имеющих действующие договоры доверительного управления на конец 2013 года.

Доходность выше, чем у расширенного портфеля ВЭБ, показали 22 негосударственные управляющие компании (23 портфеля). Лидером по доходности стала УК «Солид Менеджмент» (доходность 9,94%), затем идут «Ингосстрах Инвестиции» (9,84%), «Атон Менеджмент (9,72%), «Регион ЭСМ» (9,54%), и замыкает пятерку лидеров УК «Капиталъ» с доходностью за 2013 год 9,36%.

Аутсайдерами с отрицательной доходностью стали УК «Ак Барс Капитал» (-1,18%) и «Тринфико» с двумя портфелями – «Сбалансированный» (-0,09%) и «Долгосрочного роста» (-6,03%).

Лидерами по доходности пенсионных накоплений за три последних года стали УК «Солид Менеджмент» с доходностью 9,46% годовых, УК «Ингосстрах-Инвестиции» (7,85% годовых) и УК «Регион ЭСМ» (7,39% годовых), а также ВЭБ с расширенным портфелем (7,12%) и портфелем государственных ценных бумаг (7,08%). 

По словам заместителя директора корпоративных рейтингов «Эксперт РА» Вероники Ивановой, доходность, которую показали компании по итогам 2013 года, свидетельствуют о том, что в прошлом году УК придерживались консервативной стратегии и отдавали предпочтения депозитам и облигациям. Так, индекс ММВБ (корпоративные облигации) вырос за 2013 год на 8,8%, индекс ММВБ (государственные облигации) уменьшился на 3,5%, а индекс ММВБ увеличился лишь на 2%. Стратегия УК объясняется тем, что управляя пенсионными накоплениями, они вынуждены конкурировать с НПФ, которые традиционно придерживаются более консервативной стратегии (доля акций в портфеле, как правило, не превышает 10%). С другой стороны, консервативная стратегия и УК, и НПФ вызвана также требованием ежегодно демонстрировать положительный результат. Ни о каких долгосрочных инвестициях речи быть не может, поэтому компании и фонды ориентируются на самые прогнозируемые инструменты.

В ближайшие два года, добавляет В.Иванова, изменений в инвестиционных декларациях игроков этого рынка не произойдет, так как сейчас идет реформы рынка НПФ. После завершения реформы НПФ (пока предполагается, что она должна завершиться до 2016 года) будет понятен порядок взаимодействия компаний и НПФ. Тогда же можно ожидать изменений в инвестиционных декларациях компаний. В случае роста экономики страны доля акций в портфелях пенсионных средств может увеличиться, а доходность УК вырасти. Но на сегодняшний день, когда акции падают, консервативное поведение фондов и УК абсолютно оправдано. 

Информация о доходности инвестирования средств пенсионных накоплений (4 квартал 2013 года), данные ПФР.