Кэптивные компании управляют 70% всех пенсионных накоплений НПФ

Информаториум

По итогам первого полугодия 2014 года объем рынка доверительного управления составил по оценке «Эксперт РА» 3,7 трлн руб, оставшись на уровне первого квартала. Остановка роста рынка сопровождается активным переделом и консолидацией в сегменте пенсионных накоплений под управлением связанных с фондами управляющих компаний (на 30 июня 2014 года – 720 млрд руб., 70% сегмента). При этом как рыночные, так и кэптивные управляющие не ожидают изменений ситуации в связи с акционированием фондов и ужесточения требования к отсутствию аффилированности НПФ и УК. Создание цепочек собственности, разрывающих формальную связь НПФ и УК, хоть и будет повышать организационные расходы инвесторов НПФ, но позволит сохранить контроль над пенсионными средствами в своих УК.

Во 2 квартале 2014 года развитие рынка не сопровождалось ростом. В отсутствие притока пенсионных средств объем рынка доверительного управления за 2 квартал 2014 года не изменился и остался на уровне 3,7 трлн руб. Тем не менее, в его структуре произошли заметные изменения, связанные с перераспределением пенсионных средств. Драйвером этих движений стали перетоки средств НПФ внутри финансовых групп, а также смена «якорных» УК в результате завершения сделок продажи фондов.

Пенсионные накопления консолидируются в кэптивных УК. По оценкам «Эксперт РА», на 30 июня 2014 года объем пенсионных накоплений, находящихся под управлением кэптивных управляющих компаний, составил порядка 720 млрд руб. или около 70% всех пенсионных накоплений НПФ. Процесс акционирования фондов и повышение прозрачности рынкане мешают процессу консолидации пенсионных накоплений в кэптивных УК: объем пенсионных накоплений под их управлением вырос на 20% за первое полугодие 2014 г. Рыночные пенсионные УК, напротив, теряют активы в сегменте (-13% за первое полугодие 2014 г.).

Аффилированность сохранится, но будет стоить дороже. Акционирование НПФ сделает структуру владения фондами более прозрачной и, по замыслу регулятора, позволит ликвидировать аффилированность НПФ и УК. Однако как рыночные, так и кэптивные УК, опрошенные «Экспертом РА», полагают, что запрет на аффилированность будет возможно обойти через создание цепочки собственности, формально скрывающей связь УК и НПФ. После акционирования поддержание такой инфраструктуры будет стоит дороже, но объем инвестиций в пенсионный бизнес, вероятно, по мнению участников рынка, стоит этих издержек.

После графиков приведен рэнкинг УК.

Крупнейшие УК по объему средств в управлении на конец 2 квартала 2014 года

№	Место в рэнкинге по итогам I кв. 2014 года	Управляющая компания	Рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперта РА»	Объем средств под управлением на 30.06.2014, млн рублей	Объем средств под управлением на 31.03.2014, млн рублей	Резервы НПФ, млн рублей	Накопления НПФ, млн рублей	Накопления ПФР, млн рублей
1	1	Лидер	А++	445 742	456 532	317 354	57 028	471
2	2	Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями [1]	А++	245 362	254 064	1 074	74 052	8 001
3	3	ТРАНСФИНГРУП	А++	220 493	216 885	141 071	66 948	-
4	9	Навигатор	А+	182 043	109 940	35 802	134 342	-
5	6	Газпромбанк - Управление активами	-	179 250	160 945	9 629	10 088	-
6	5	Группа КапиталЪ Управление активами [2]	А++	171 927	171 733	23 633	55 471	2 275
7	4	ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс	А++	163 506	202 353	9 979	48 691	610
8	7	Группа УК РЕГИОН [3]	А++ [8]	152 364	153 333	35 809	41 384	1 736
9	8	Сбербанк Управление Активами	А++	142 019	137 516	8 662	32 788	6 341
10	10	Альфа-Капитал	А++	93 076	92 604	1 173	2 046	929
11	13	Группа компаний «ТРИНФИКО» [4]	А+	91 667	70 391	41 394	9 001	156
12	14	АГАНА	-	82 962	47 782	645	36 745	293
13	11	Управление сбережениями	А++	79 742	78 630	134	67 186	-
14	12	Эверест Эссет Менеджмент	-	74 030	74 226	-	-	-
15	15	УРАЛСИБ Эссет Менеджмент	-	43 827	44 378	-	-	-
16	19	Партнер	-	42 406	37 191	10 579	28 911	-
17	17	Интерфин КАПИТАЛ	-	42 317	38 557	252	38 924	-
18	16	Управляющая компания УралСиб	А++	40 056	39 626	3 707	11 390	5 032
19	21	Пенсионная сберегательная компания	А+	40 008	36 066	7 843	31 994	171
20	18	АК БАРС КАПИТАЛ	-	39 613	38 170	504	6 092	2 797
21	-	ИДжи Кэпитал Партнерс	-	38 514	-	14 314	10 273	-
22	20	АС Менеджмент	-	38 168	37 166	-	-	-
23	22	Ингосстрах–Инвестиции	А++	35 400	33 160	2 687	12 835	165
24	23	Национальная управляющая компания	-	32 925	32 298	9 742	13 066	30
25	26	РВМ Капитал	А+	32 136	29 148	-	-	-
26	28	БИН ФИНАМ Групп	-	31 932 [10]	27 455	551	10 692	502
27	25	Альянс Инвестиции	А++	28 634	30 205	503	511	-
28	34	GHP Group	-	28 501	19 698	-	-	-
29	29	ОТКРЫТИЕ	-	26 183	26 564	121	5 451	424
30	32	РОНИН Траст	А+	25 577	20 827	9 918	15 202	-
31	27	ТФБ Капитал	-	24 983	28 698	-	-	-
32	33	ПРОМСВЯЗЬ	А+	23 375	20 327	2	-	231
33	30	УНИВЕР Менеджмент	А+	22 992	25 027	113	2 260	433
34	24	Райффайзен Капитал	A++	22 135	31 404	3 010	2 293	-
35	39	ЕФГ Управление Активами	-	21 659 [11]	15 584	209	15 515	-
36	42	ТФБ Финанс	-	19 683	13 491	-	-	-
37	36	Паллада Эссет Менеджмент	-	19 097	18 685	4 035	12 965	80
38	35	Группа компаний «Велес Капитал» [5]	-	18 658	18 929	-	-	-
39	38	НИК Развитие	-	17 958	16 941	-	-	-
40	37	КОНКОРДИЯ - эссет менеджмент	-	15 433	18 396	-	-	-
41	41	РСХБ Управление Активами	-	15 246	14 971	-	-	-
42	40	Финам Менеджмент	-	14 727	15 149	-	-	54
43	46	Группа УК БКС [7]	-	13 780	10 261	81	889	670
44	31	Доверительная Инвестиционная Компания	-	13 066	22 784	-	-	-
45	43	Управляющая компания МДМ	А+	12 955	12 807	20	-	208
46	44	Либра Капитал	А+	12 883	12 684	2 657	7 774	-
47	-	ОРЕОЛ	-	12 238	-	6 043	-	-
48	45	Группа компаний «АТОН» [6]	А+	10 453	10 814	145	2 725	769
49	-	Деловой Дом Калита	A	10 008	-	-	-	-
50	47	Инвестиционный стандарт	-	9 871	9 696	2 636	5 540	-
51	48	Меркури Эссет Менеджмент	-	9 393	9 465	-	-	-
52	51	ДОХОДЪ	-	9 203	6 412	-	-	-
53	50	СОЛИД Менеджмент	А+	8 827	8 899	548	642	1 964
54	49	Свиньин и Партнеры	-	8 598	9 050	-	-	-
55	-	Металлинвесттраст	-	5 939	-	192	2 255	579
56	52	СМ.арт	-	5 275	5 295	-	-	-
57	53	АктивФинансМенеджмент	-	4 781	4 359	158	2 588	-
58	58	Парма-Менеджмент	-	4 497	3 750	139	1 089	-
59	62	Центротраст	А	4 199	3 101	22	-	-
60	54	Прогресс-Капитал	В++	4 084	4 060	605	3 479	-
61	56	БФА	А+	4 066	3 982	41	-	1 363
62	55	Сбережения и инвестиции	-	3 954	4 013	-	-	-
63	57	МЕТРОПОЛЬ	-	3 841	3 944	365	262	99
64	65	ЕВРОФИНАНСЫ	А	3 418	2 569	0	179	-
65	60	Объединенная Финансовая Группа ИНВЕСТ	-	3 199	3 459	86	370	97
66	63	Русский Стандарт	-	3 061	2 787	-	-	-
67	61	РФЦ-Капитал	-	2 962	3 395	244	40	1 511
68	59	СПУТНИК-УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ	А+	2 164	3 728	11	185	-
69	-	ОЛМА-ФИНАНС	-	2 137	-	-	-	-
70	70	Агидель	-	1 231	1 140	-	-	-
71	71	Арсагера	-	1 044	1 018	-	-	-
72	67	Алемар	-	707	1 686	-	-	-
73	73	Челябинская Управляющая компания	-	593	562	271	266	-
74	74	Энергия-инвест	-	425	449	-	-	-
75	76	Энергокапитал	-	375	372	-	-	-
76	75	Инвест-Менеджмент	-	362	375	-	-	-
77	77	Внешпроминвестиции	-	149	145	32	-	-
78	78	Унисон Траст	-	149	114	-	-	-
79	66	Мономах	-	141	1 941	-	-	63
80	79	Первый доверительный управляющий	-	77	79	-	-	-
81	80	Невская управляющая компания	-	63	62	-	-	-
82	81	Норд-Капитал	-	51	38	-	-	-

07.08.2014

Ваш комментарий

Только зарегистрированные пользователи могут оставлять комментарии - войти / зарегиcтрироваться.

Информаториум