«Эксперт РА»: по итогам 2014 года рынок доверительного управления и коллективных инвестиций останется на уровне 3,7 трлн рублей
Объем рынка доверительного управления (ДУ) по итогам 3-го квартала 2014 года остается на уровне 3,7 трлн. рублей и по итогам 2014 года не сможет достигнуть уровня в 3,8 трлн рублей, говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами и коллективных инвестиций за 9 месяцев 2014 года: УК ждут требований к капиталу», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА». В 4 квартале 2014 г. рост рынка составит не более 1%. В условиях отсутствия притоков пенсионных средств темпы роста портфелей УК определяются результатами управления уже сформированных портфелей.
Несмотря на возможные структурные перераспределения средств между крупнейшими УК, говорится в пресс-релизе рейтингового агентства, концентрация на рынке сохранится на уровне полугодового значения в 70% на топ-20 УК.
Согласно исследованию, консолидация пенсионных накоплений НПФ в кэптивных УК (средний темп прироста – 23% за 9 месяцев 2014 года) не сопровождается адекватным ростом капитала. Достаточность собственных средств кэптивных УК в три раза ниже, чем у рыночных (0,8% и 2,4% по итогам 9 месяцев 2014 года), и при этом сокращается (-0,3 п. п. за 9 месяцев 2014 года).
При этом большинство пенсионных УК считают необходимым введение дополнительных нормативных требований к капиталу управляющих пенсионными накоплениями. В частности управляющие ждут от регулятора и институциональных клиентов большего внимания к требованию о качестве активов, составляющих собственные средства УК. Такое требование ограничит доступ на рынок коллективных инвестиций мелких УК, со средним объемом активов в 5 млрд рублей, если они не улучшат качество и структуру собственных средств. «По нашим оценкам, собственные средства мелких УК характеризуются повышенными рисками надежности, в то время как крупные УК, средний объем активов которых составляет 100 млрд рублей, уже придерживаются жестких требований к качеству капитала», - отмечает Павел Митрофанов, директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА».
Топ-10 УК по объему средств в управлении на конец 3 квартала 2014 года
|
№ |
Место в рэнкинге по итогам |
Управляющая компания |
Рейтинг надежности и качества услуг от «Эксперта РА» (RAEX) |
Объем средств под управлением на 30.09.2014, млн рублей |
Объем средств под управлением на 30.06.2014, млн рублей |
Собственные средства на 30.09.2014, млн рублей |
Собственные средства на 31.12.2013, млн рублей |
|
1 |
1 |
A++ |
445 253 |
445 742 |
7 866 |
8 158 |
|
|
2 |
2 |
А++ |
243 584 |
246 882 |
603 |
970 |
|
|
3 |
3 |
А++ |
223 693 |
220 493 |
260[4] |
340 |
|
|
4 |
4 |
A+ |
205 744 |
182 043 |
180 [4] |
697 |
|
|
5 |
5 |
- |
182 128 |
179 250 |
286 [4] |
290 |
|
|
6 |
8 |
А++ |
179 098 |
152 364 |
2 269 |
2 619 |
|
|
7 |
6 |
А++ |
175 396 |
171 927 |
5 733 |
5 864 |
|
|
8 |
9 |
A++ |
144 811 |
142 019 |
1 352 |
1 300 |
|
|
9 |
7 |
A++ |
140 927 |
163 506 |
656 [4] |
886 |
|
|
10 |
10 |
A++ |
95 156 |
93 076 |
341[4] |
322 |
[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв»
[2] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст»
[3] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»
[4] Объем собственных средств указан на 31.08.2014
Источник: «Эксперт РА»