«Эксперт РА»: пенсионная «разморозка» оживит рынок доверительного управления в 2015 году
В 2014 году рынок доверительного управления (ДУ) стал худшим начиная с 2008 года, показав рекордно низкие темпы прироста (+3%) и составил, по предварительным данным, на конец года 3,7 трлн руб, говорится в исследовании «Обзор предварительных итогов крупнейших УК за 4 квартал 2014 года», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА» (RAEX). По прогнозам «Эксперт РА» (RAEX), оживление рынку ДУ в 2015 году даст пенсионная «разморозка»
При этом пенсионный рынок за этот год пережил существенные структурные изменения в виде перетока пенсионных накоплений в пользу кэптивных УК, на долю которых приходится 70% рынка.
Согласно исследованию, наибольший прирост за 2014 год из топ-15 УК показали Навигатор (+90 млрд руб., +90%), а также Интерфин КАПИТАЛ (+27 млрд руб., +81%) и Партнер (+17 млрд. руб., +45%), впервые вошедшие в топ-15. Сокращение показал ТКБ БНП Париба Инвестментс Партнерс (-93 млрд руб.,-44%).
По прогнозам «Эксперт РА» (RAEX), оживление рынку ДУ в 2015 году даст пенсионная «разморозка». «Порядка 0,5 трлн руб. (средства по переходной кампании из ПФР в НПФ за 2013 год, а также взносы за 2 полугодие 2013 года) должны прийти к фондам, прошедшим процедуру акционирования и вступившим в систему гарантирования уже в первой половине 2015 года», - отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» (RAEX) Павел Митрофанов. На момент подготовки обзора в гарантийную систему допустили 16 фондов, в которых сосредоточено порядка 80% пенсионных накоплений.
В условиях нестабильности валютного курса, экономического спада и роста инфляции эксперты прогнозируют стагнацию в других сегментах рынка. Розница и ИДУ будут вынуждены соперничать с высоким депозитными ставками, ЗПИФы не ожидают роста ввиду ухудшения ситуации на рынке недвижимости, снижения объемов финансирования и падения доходов, пенсионные резервы НПФ - из-за сокращения издержек бизнесом.
Необходимость УК обеспечивать доходность, которая будет нивелировать высокую инфляцию, а также будет конкурентной по сравнению со ставками банковских депозитов, станет ключевым вызовом для рынка ДУ в 2015 году.
Динамика активов ТОП-10 УК за 2014 год
|
№ |
Место в рэнкинге по итогам 2013 года |
Управляющая компания |
Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперта РА" |
Объем средств под управлением на 31.12.2014, млн. руб. |
Объем средств под управлением на 31.12.2013 млн. руб. |
Абсолютное изменение активов за период, млн. руб. |
Относительное изменение активов за период |
|
1 |
1 |
A++ |
439 389 |
453 555 |
- 14 166 |
-3,1% |
|
|
2 |
3 |
А++ |
243 341 |
208 886 |
34 455 |
16,5% |
|
|
3 |
4 |
А++ |
223 274 |
205 243 |
18 031 |
8,8% |
|
|
4 |
7 |
А++ |
194 228 |
143 186 |
51 042 |
35,6% |
|
|
5 |
9 |
A+ |
190 864 |
100 615 |
90 249 |
89,7% |
|
|
6 |
6 |
А++ |
176 339 |
161 287 |
15 052 |
9,3% |
|
|
7 |
5 |
- |
164 173 |
167 532 |
- 3 359 |
-2,0% |
|
|
8 |
8 |
A++ |
141 017 |
140 135 |
882 |
0,6% |
|
|
9 |
2 |
A++ |
120 967 |
214 137 |
- 93 170 |
-43,5% |
|
|
10 |
10 |
A++ |
96 730 |
97 243 |
- 513 |
-0,5% |
Источник: «Эксперт РА»(RAEX) по данным участников анкетирования
[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «Пенсионный Резерв»
[2] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст»
[3] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»