«Эксперт РА»: по итогам I квартала 2015 года рынок доверительного управления и коллективных инвестиций вырос на 2,6%
Прирост рынка доверительного управления (ДУ) по итогам 1 квартала 2015 года обеспечила «военная ипотека», говорится в исследовании «Обзор рынка доверительного управления активами за I квартал 2015 года: пенсионное оживление», подготовленном рейтинговым агентством RAEX («Эксперт РА»). Однако основной приток активов управляющих компаний (УК) начался сразу после окончания 1 квартала. Так, часть НПФ, вступивших в систему гарантирования до 1 марта, уже получили порядка 200 млрд рублей за клиентов, привлеченных в 2013–2014 годах.
«На конец марта 2015 года рынок ДУ и коллективных инвестиций достиг 3,9 трлн рублей, показав прирост 2,6%, – комментирует директор по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА») Павел Митрофанов. – Первой себя традиционно показала «военная ипотека» (+42 млрд рублей). Существенный рост внесло ИДУ корпоративных клиентов (+33 млрд рублей), где порядка 94% прироста в сегменте пришлось на «Управление Сбережениями». Более скромный рост показал сегмент ЗПИФов (+17 млрд рублей) и, вслед за восстановлением фондового рынка, ОПИФы и ИПИФы (+4 млрд рублей)».
По оценкам RAEX («Эксперт РА»), доля пенсионного рынка под управлением кэптивных УК по итогам марта 2015 года сохранилась на уровне годового значения 80%. В рамках пенсионной «разморозки» УК некоторых НПФ, которые успели войти в систему АСВ до 1 марта, уже получили около 200 млрд рублей пенсионных накоплений за пришедших клиентов в 2013–2014 годах и еще ожидают до 400 млрд рублей к середине мая. К 31 мая НПФ должны также успеть обменяться средствами клиентов, решивших сменить фонд.
По мнению агентства, разморозка пенсионного рынка может поставить УК, работающие c НПФ, которые не вступили в гарантийную систему, перед необходимостью переформатирования портфелей. Таким УК придется досрочно закрывать депозиты и продавать бумаги, чтобы сформировать фондам ликвидность для передачи активов клиентов, ушедших из НПФ. В подобных условиях могут совершаться невыгодные сделки с рыночной частью портфеля, что по итогам года может негативно повлиять на доходность УК. В сложившейся ситуации более чувствительными к этому риску будут рыночные УК, показавшие уже за 2014 год, по оценке RAEX («Эксперт РА»), умеренно низкую доходность в 2% годовых по сравнению с кэптивными УК (8,1% годовых).
Таблица.ТОП-10 УК по объему средств в управлении на конец I квартала 2015 года
| № | Место в рэнкинге по итогам 2014 года | Управляющая компания | Рейтинг надежности и качества услуг от RAEX («Эксперт РА») | Объем средств под управлением на 31.03.2015, млн рублей | Объем средств под управлением на 31.12.2014, млн рублей | Собственные средства на 31.03.2015, млн рублей | Собственные средства на 31.12.2014, млн рублей |
| 1 | 1 | Лидер | A++ | 436 010 | 439 292 | 8 434 | 8 412 |
| 2 | 2 | Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями[1] | A++ | 246 508 | 241 041 | 527 | 970 |
| 3 | 3 | ТРАНСФИНГРУП | А++ | 199 014 | 224 852 | 418 | 498 |
| 4 | 4 | Группа УК «Регион»[2] | А++ | 192 784 | 192 841 | 2 935 | 3 004 |
| 5 | 5 | Навигатор | A+ | 186 785 | 190 336 | 1227[12] | 1 209 |
| 6 | 6 | Группа «КапиталЪ Управление активами»[3] | А++ | 174 834 | 176 358 | 6638[14] | 5 943 |
| 7 | 7 | Газпромбанк – Управление активами | - | 166 674 | 164 719 | 1733[12] | 1 740 |
| 8 | 8 | Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами[4] | A++ | 144 854 | 140 606 | 1 296 | 1 564 |
| 9 | 13 | Управление Сбережениями | A++ | 117 869 | 85 761 | 325 | 325 |
| 10 | 9 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | A++ | 115 260 | 120 967 | 664 | 886 |
[1] Компании бизнеса ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»; 2) ООО «ВТБ Капитал Пенсионный Резерв».
[2] Группа УК «РЕГИОН»: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»; 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»; 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»; 4) ООО «РЕГИОН Траст».
[3] Группа «КапиталЪ Управление активами»: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»; 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»; 3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ».
[4] Компании бизнеса Сбербанк Управление Активами: 1) ЗАО «Сбербанк Управление Активами»; 2) ООО «УК «Пенсионные накопления».
[12] Собственные средства на 28.02.2015
[14] Предварительные данные
Источник: RAEX («Эксперт РА»)