НПФ вскоре могут лишиться возможности инвестировать в коммерческую (нежилую) недвижимость с помощью ИСУ. Это следует из проекта указания, опубликованного на сайте ЦБ. Документ вносит изменения в положение 451П об инвестировании средств пенсионных накоплений: покупать на них ИСУ фонды смогут, лишь если в состав ипотечного покрытия по сертификатам не входят залоги в виде нежилой недвижимости (а также права требования по кредитам, выданным на ее строительство).

Ипотечные сертификаты участия — ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами и удостоверяющие права их владельца на часть этого покрытия и получение дохода по нему. Первый выпуск ИСУ состоялся в июле 2012 года. За 2014 год пенсионные инвестиции в них увеличились в 2,8 раза, до 83 млрд руб., или 7% всех накоплений НПФ. Интерес к инструменту проявляют, например, фонды, принадлежащие O1 Group (специализируется на вложениях в недвижимость и финансы). Так, на конец 2014 года у НПФ «Благосостояние ОПС» в ИСУ было вложено 13,8 млрд руб. (12% накоплений), а у НПФ «Стальфонд» — 2,69 млрд руб. (7,1%; см. также таблицу на стр. 8). Более 35% портфеля накоплений вложено в ИСУ у таких фондов, как «Сберфонд Солнечный берег», «Уралоборонзаводский», «Сберегательный», «Защита будущего», «Солнечное время», у НПФ «Адекта-Пенсия» эта доля составляет 28,5%; контроль над всеми этими НПФ участники рынка приписывают структурам владельца банка «Российский кредит» Анатолия Мотылева, также связанного с девелоперским бизнесом.  

Официально господин Мотылев является акционером только НПФ «Сберфонд Солнечный берег». Также значительные вложения в ИСУ у НПФ, связанных со структурами основного акционера Бинбанка Микаила Шишханова: «Европейский», «Доверие», «Регионфонд».

Выгоду от запрета инвестировать в ИСУ, связанные с нежилой недвижимостью, может получить Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК), считают участники рынка: АИЖК выпускает ИСУ, обеспеченные жилой недвижимостью. Замгендиректора АИЖК Александр Щеглов указывает, что в основе ИСУ лежит долгосрочный ипотечный кредит, обеспеченный надежным и ликвидным залогом в виде жилых квадратных метров.

Крупнейшие НПФ по объему вложений в ипотечные бумаги по итогам 2014 года

 Полностью статью читайте здесь.