«Эксперт РА»: к концу 2016 года объем пенсионных накоплений в НПФ может увеличится до 2,5 трлн рублей
С начала 2014 года наблюдается значительное улучшение качества риск-менеджмента и инвестиционного портфеля НПФ, говорится в исследовании «Будущее пенсионного рынка: от повышения надежности к повышению эффективности», подготовленном рейтинговым агентством RAEX («Эксперт РА»). К концу 2014 года объем пенсионных накоплений в фондах составил 1,1 трлн рублей, а количество застрахованных лиц достигло 22,1 млн человек.
«Несмотря на довольно сжатые сроки, отведенные НПФ на прохождение проверки ЦБ и вступление в гарантийную систему, с начала 2014 года большинство фондов выполнили требования регулятора, – отмечает Вероника Иванова, заместитель директора по корпоративным рейтингам RAEX («Эксперт РА»). – Крупнейшие НПФ улучшили качество риск-менеджмента и структуру инвестиционного портфеля. В результате на 30.04.2015 84,7% пенсионных накоплений и 83,8% застрахованных лиц находились в системе гарантирования пенсионных накоплений. В целом вопрос повышения надежности участников рынка, послуживший причиной «заморозки» системы ОПС, практически решен».
Согласно исследованию, по итогам переходных кампаний 2013 и 2014 годов в фонды было перечислено 399,2 млрд рублей. При этом численность застрахованных в НПФ увеличилась до 28,3 млн человек. Еще 1,5 трлн рублей пенсионных накоплений находятся в ПФР – средства 51,9 млн человек, чьи накопления могут быть переведены в распределительную систему, если они не успеют перейти в фонд или УК до конца 2015 года.
Аналитики RAEX («Эксперт РА») отмечают, что в сложившихся экономических условиях фондам становится труднее показывать доходность выше инфляции. За среднесрочный период 2009–2014 годов накопленная доходность фондов (60%) незначительно превысила инфляцию (58%). По итогам 2014 года в среднем доходность по инвестированию пенсионных накоплений фондов составила 4-4,5% при инфляции 11,4%. Ужесточение требований к качеству активов для инвестирования пенсионных накоплений в начале 2015 года усложнит возможности по превышению инфляции для фондов. Смягчение рейтинговых требований к облигациям и субординированным депозитам, которые могут составлять пенсионные накопления, способствовало бы повышению доходности фондов и росту эффективности всей системы НПФ.
Согласно прогнозу RAEX («Эксперт РА»), если в 2016 году будет применена практика 2014 и 2015 годов по изъятию взносов из накопительной системы в распределительную, то к концу 2016 года объем накоплений в НПФ достигнет лишь 1,7-1,9 трлн рублей. Если же практика «заморозки» не повторится, то к концу 2016 года объем пенсионных накоплений увеличится до 2,4-2,6 трлн рублей.
Таблица. ТОП-10 крупнейших НПФ по объему пенсионных накоплений на 31.12.2014
| 2014 | 2013 | Наименование фонда | Рейтинги от RAEX («Эксперт РА») | Объем пенсионных накоплений НПФ на 31.12.2014, млрд рублей |
| 1 | 1* | ОАО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» | А++ | 149,3 |
| 2 | 2 | ОАО «НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ ОПС» | - | 115,1 |
| 3 | 3 | ЗАО «НПФ Сбербанка» | А++ | 74,2 |
| 4 | 4 | ОАО «НПФ электроэнергетики» | А++ | 72,9 |
| 5 | 5 | ОАО «НПФ «РГС» | А++ | 71,9 |
| 6 | 6 | АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд | А++ | 69,7 |
| 7 | 7 | ЗАО «КИТФинанс НПФ» | А++ | 64,6 |
| 8 | - | ОАО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» | - | 63,2 |
| 9 | 9 | ЗАО «НПФ «Промагрофонд» | А++ | 53,7 |
| 10 | 10 | ЗАО «НПФ «Наследие» | - | 48,1 |
* Указанная позиция ранее принадлежала одноименному НПФ в форме некоммерческой организации.
Источник: RAEX («Эксперт РА»), по данным ЦБ РФ