Введение фиксированного вознаграждения для НПФ приведет к экономии средств будущих пенсионеров
Введение фиксированного вознаграждения при управлении пенсионными накоплениями должно привести не только к стимулированию длинных инвестиций, но и к экономии средств будущих пенсионеров, уверены представители ЦБ и Минфина. Это должно произойти за счет сокращения вознаграждения от дохода (с 25% до 15%), пишет сегодня газета «Коммерсантъ».
В распоряжении «Ъ» оказались расчеты Банка России по введению фиксированного вознаграждения при управлении пенсионными накоплениями. Из них видно, что эта новация сократит максимальный объем средств, который НПФ и управляющая компания смогут потратить на свое вознаграждение. По текущим правилам вознаграждение (success fee) НПФ составляет до 15% от заработанного дохода, еще 10% от дохода составляет вознаграждение управляющей компании фонда. Кроме того, до 1% от средней стоимости чистых активов (СЧА) управляющая компания могла получать на возмещение доказанных расходов по управлению и 0,1% от СЧА на услуги спецдепозитария. Теперь при управлении пенсионными накоплениями вводится так называемое management fee — фиксированное вознаграждение (в середине июля Минфин подготовил соответствующий законопроект). Оно составит до 1% от средней СЧА в год и будет самостоятельно распределяться пенсионным фондом на свое вознаграждение, а также на вознаграждение управляющей компании и спецдепозитария. При этом вознаграждение за успех будет делиться между НПФ и УК только из расчета 15% от дохода.
По оценке ЦБ, по новой системе при доходности инвестирования 10% расходы из совокупных пенсионных накоплений (1,5 трлн руб.) составят 35,3 млрд руб., тогда как при существующем порядке их максимальная величина превысила бы 51 млрд руб. При доходности 17% годовых эти суммы составят 51 млрд и 76,2 млрд руб. соответственно, при доходности 5% годовых — 24 млрд руб. и 33,9 млрд руб. «Следовательно, по новым правилам средства будущих пенсионеров, наоборот, экономятся»,— утверждает замминистра финансов Алексей Моисеев. Он подчеркивает, что при экономии средств граждан НПФ получают возможность инвестировать в длинные инвестиционные проекты, поскольку их вознаграждение будет регулярным, прогнозируемым и понятным.
Также А.Моисеев считает, что «по действующему регулированию управляющие компании стремятся увеличить свою расходную часть, чтобы получить как можно больше средств, которые могут делиться с аффилированным НПФ». «Достаточно сложно оценить (особенно заранее) масштаб «удержаний» из средств пенсионных накоплений, такие удержания непрозрачны и несопоставимы между фондами», — приводятся аргументы в расчетах ЦБ.
Полностью статью можно прочитать здесь.